Право МФЦА и AFSA — практический FAQ и справочник
Справочник простым языком по праву Международного финансового центра «Астана» (МФЦА) и правилам его регулятора — Комитета по регулированию финансовых услуг (AFSA). Каждый ответ содержит ссылку на первоисточник, чтобы вы могли сверить действующую редакцию нормы.
О МФЦА и AFSA
Что такое Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА)?
МФЦА — это финансовая зона в Астане (Казахстан), действующая по собственной правовой системе, построенной на принципах английского общего права. У неё независимый регулятор (AFSA), независимый суд (Суд МФЦА), международный арбитражный центр (IAC) и собственная биржа (AIX). Официальный язык МФЦА — английский.
Первоисточник: aifc.kz — Конституционный закон о МФЦА и Положения.
Кто такой AFSA и что он регулирует?
Комитет по регулированию финансовых услуг (AFSA) — независимый регулятор МФЦА. Он лицензирует и надзирает за фирмами, ведущими регулируемую финансовую деятельность и рыночные операции, ведёт реестр компаний (Регистратор компаний) и обеспечивает соблюдение финансово-правовой базы МФЦА, включая пруденциальные, поведенческие и антиотмывочные требования.
Первоисточник: afsa.aifc.kz; Положения о финансовых услугах и рынках МФЦА (FSMR).
Чем МФЦА отличается от DIFC или ADGM?
Как и DIFC (Дубай) и ADGM (Абу-Даби), МФЦА — финансовая зона на английском общем праве с независимым судом и регулятором. Многие акты МФЦА смоделированы по образцу DIFC/ADGM и британских прецедентов, поэтому системы во многом сопоставимы. Различия — в конкретных порогах, сборах, налоговом режиме и в окружающем праве Республики Казахстан, которое продолжает действовать за пределами регулируемого периметра МФЦА (например, по некоторым трансграничным налоговым вопросам).
Первоисточник: сравните акты на orderly.myafsa.com.
Какое право применяется к моей компании — МФЦА или Казахстана?
В пределах своей сферы МФЦА применяет собственные акты (корпоративное право, финансовые услуги, трудовое право, банкротство). Право Республики Казахстан продолжает применяться к вопросам за пределами этой сферы — в частности, уголовное право, некоторые налоговые вопросы по доходам из источников в Казахстане и взаимодействие с госорганами РК. Определение того, какой режим регулирует конкретный вопрос, часто и есть решающий момент.
Первоисточник: Конституционный закон о МФЦА; aifc.kz.
Регистрация компаний
Какие типы компаний можно зарегистрировать в МФЦА?
Распространённые формы: Частная компания (Ltd), Публичная компания (Plc), Признанная компания (филиал иностранной компании), Специальная целевая компания (SPC) для структурного финансирования и холдингов, а также Фонд МФЦА (Foundation). Выбор зависит от того, торгуете ли вы, держите активы, привлекаете капитал или изолируете риск.
Первоисточник: Положения и правила о компаниях МФЦА — orderly.myafsa.com.
Есть ли минимальный уставный капитал для Частной компании МФЦА?
У Частной компании МФЦА по умолчанию нет обязательного минимального уставного капитала. Требования к минимальному капиталу возникают отдельно, когда компания получает лицензию AFSA на регулируемую деятельность — это пруденциальные (регуляторные) требования к капиталу, а не уставный капитал по корпоративному праву.
Первоисточник: Правила о компаниях МФЦА; для лицензированных фирм — PRU(INV) на orderly.myafsa.com.
Нужен ли физический офис в МФЦА?
Компании МФЦА обязаны иметь зарегистрированный адрес в МФЦА. Объём реального физического присутствия и штата определяется не столько корпоративным правом, сколько (а) характером регулируемой деятельности и (б) требованиями к substance, если вы пользуетесь налоговыми льготами МФЦА. См. раздел о substance ниже.
Первоисточник: Правила о компаниях МФЦА; руководство по substance — aifc.kz.
Что такое Специальная целевая компания (SPC) МФЦА?
SPC — облегчённая структура для конкретной сделки: секьюритизация, холдинг, финансирование или структурирование фонда. У неё упрощённое администрирование, но она ограничена своей заявленной специальной целью и определённым классом разрешённых операций.
Первоисточник: Правила о специальных целевых компаниях МФЦА — orderly.myafsa.com.
Что такое Фонд (Foundation) МФЦА?
Фонд МФЦА — самостоятельное юридическое лицо без участников (orphan entity), используемое для структурирования капитала, наследственного планирования и владения активами в пользу цели или бенефициаров. Он сочетает черты траста и компании и управляется своим уставом и внутренними правилами.
Первоисточник: Положения о фондах МФЦА — orderly.myafsa.com.
Как уведомить Регистратора об изменениях (директора, устав, UBO)?
Изменения — поправки в устав, смена директоров, зарегистрированного офиса или конечных бенефициарных владельцев — подаются Регистратору МФЦА в срок, установленный Положениями/правилами о компаниях. Точное число дней сверяйте с действующей редакцией, а не с предположением о «стандартном» сроке.
Первоисточник: Положения/правила о компаниях МФЦА — orderly.myafsa.com.
Лицензии и регулируемая деятельность
Какая деятельность требует лицензии AFSA?
Финансовые услуги — такие как Dealing in Investments, Managing Investments, Advising on Investments, Arranging deals, Managing a Collective Investment Scheme, Providing Custody и Banking — являются регулируемой деятельностью и требуют лицензии AFSA. Общий коммерческий консалтинг, не являющийся финансовой услугой, как правило, не регулируется.
Первоисточник: FSMR, Schedule 1 (регулируемые виды деятельности) — orderly.myafsa.com.
Что такое Permission Schedule и почему это важно?
Permission Schedule лицензированной фирмы перечисляет ровно те регулируемые виды деятельности, которые она вправе вести. Ведение деятельности, не указанной в нём, — нарушение: например, фирма с лицензией Managing a Collective Investment Scheme не вправе автоматически быть Fund Administrator — это отдельный вид деятельности, который должен быть прямо указан в перечне.
Проверить разрешения любой фирмы: publicreg.myafsa.com; FSMR Schedule 1.
В чём разница между Managing Investments и Managing a CIS?
Managing Investments — управление портфелем клиента на дискреционной основе. Managing a Collective Investment Scheme — управление фондом (пулом активов) в качестве его Fund Manager. Это разные регулируемые виды деятельности с разными правилами и требованиями к капиталу; наличие одной лицензии не даёт права на другую.
Первоисточник: FSMR; Правила о коллективных инвестиционных схемах МФЦА — orderly.myafsa.com.
Нужно ли одобрение AFSA перед сменой контроля?
Да. Приобретение контроля над лицензированной фирмой, как правило, требует предварительного одобрения AFSA нового Controller. Закрытие сделки без одобрения — нарушение и может повлечь меры регулятора. Смена контроля также запускает новую проверку Fit & Proper одобренных лиц и может привести к пересмотру пруденциальных требований.
Первоисточник: FSMR; правила GEN МФЦА — orderly.myafsa.com.
Какие сборы AFSA за лицензирование и ежегодный надзор?
Сборы AFSA и Регистратора установлены в правилах FEES МФЦА и зависят от вида деятельности и категории фирмы. Поскольку тариф периодически обновляется, сверяйте актуальные суммы в действующей редакции FEES, а не по старым цифрам.
Первоисточник: Правила FEES МФЦА — orderly.myafsa.com.
Какие штрафы может наложить AFSA?
Финансовые санкции AFSA в основном дискреционные — фиксированного максимума в долларах, как правило, нет. Санкция определяется AFSA по обстоятельствам, наряду с иными мерами (предписания, ограничения, отзыв лицензии). Не исходите из наличия фиксированного потолка штрафа.
Первоисточник: FSMR (Enforcement); механизм принуждения МФЦА — orderly.myafsa.com.
Фонды и коллективные инвестиционные схемы
Какие типы фондов есть в МФЦА?
МФЦА признаёт, в общих чертах, Exempt Funds (предлагаются профессиональным/квалифицированным инвесторам в порядке частного размещения), Non-Exempt (розничные) фонды и специализированные категории. У Exempt-фондов более лёгкие обязательства с учётом искушённости инвесторов; розничные фонды несут более полные требования к раскрытию, управлению и надзору.
Первоисточник: Правила о коллективных инвестиционных схемах (CIS Rules) — orderly.myafsa.com.
Нужен ли фонду Eligible Custodian?
По общему правилу Фонд должен назначить Eligible Custodian и Fund Administrator, приемлемых для AFSA. Есть исключения: Fund Manager не обязан назначать Eligible Custodian, когда с учётом природы Фонда и типа активов это «neither practical nor proportionate» (при соблюдении условий о том, как оформлен титул), а AFSA может предоставить индивидуальное освобождение. От того, требуется ли кастодиан, напрямую зависит цифра базового капитала.
Первоисточник: CIS Rules, Rule 8.2; руководство МФЦА по управлению фондами — orderly.myafsa.com.
Что должен содержать проспект фонда?
Информационный меморандум / проспект фонда должен содержать всю существенную информацию для информированного инвестиционного решения. Недостоверные или неполные сведения (misstatement/omission) влекут ответственность; защита «due diligence» доступна только тем, кто может доказать документированный процесс проверки. Маркетинг фондов ограничен CIS Rules.
Первоисточник: CIS Rules (проспект и маркетинг); Market Rules МФЦА — orderly.myafsa.com.
Может ли Fund Manager быть и Fund Administrator?
Только если в его Permission Schedule прямо указано «Administering a Collective Investment Scheme». Администрирование CIS — отдельный регулируемый вид деятельности; ведение его без этого разрешения — нарушение даже для лицензированного Fund Manager.
Первоисточник: FSMR, Schedule 1; проверьте разрешения на publicreg.myafsa.com.
Регуляторный капитал
Каков Base Capital Requirement для инвестиционной фирмы?
Пруденциальные правила для инвестиционных фирм МФЦА — PRU(INV) — устанавливают Base Capital Requirement по категории лицензии. Ориентиры: Advising / Arranging / Dealing as agent (matched principal) — около 50 000 USD; Managing Investments — около 150 000 USD; Dealing as Principal — около 500 000 USD. Фактический регуляторный капитал равен большему из базовой величины и требования на основе расходов или риска, поэтому может быть выше базового. Сверяйте точную цифру с действующей редакцией.
Первоисточник: PRU(INV), таблица Base Capital — orderly.myafsa.com.
Какой базовый капитал нужен Fund Manager?
Для Fund Manager базовая величина зависит от типа фонда и от того, требуется ли Eligible Custodian. Ориентировочно управляющий Exempt-фондом находится в нижней части диапазона, а розничным (Non-Exempt) — выше; там, где Eligible Custodian требуется, но не назначен, базовая цифра может существенно вырасти (порядка 500 000 USD). Подтверждайте применимую цифру исходя из типа фонда и схемы кастоди.
Первоисточник: PRU(INV); CIS Rules Rule 8.2 — orderly.myafsa.com.
Регуляторный капитал — это только базовая цифра?
Нет. Регуляторный капитал равен большему из Base Capital Requirement и применимого требования на основе расходов (Expenditure-Based) или риска (Risk-Based). Фирме с высокими постоянными затратами или повышенным риск-профилем может потребоваться держать больше, чем предполагает базовая цифра.
Первоисточник: PRU(INV) — orderly.myafsa.com.
Налоги и льготы
Какие налоговые льготы предлагает МФЦА?
Участники МФЦА, ведущие квалифицируемую деятельность, освобождаются от корпоративного подоходного налога Казахстана (и некоторых иных налогов) по квалифицируемому доходу. Режим льгот сейчас законодательно установлен до 1 января 2066 года. Льгота привязана к квалифицируемым видам деятельности и к соблюдению требований к substance — она не автоматическая.
Первоисточник: Конституционный закон о МФЦА; Налоговый кодекс РК — aifc.kz, adilet.zan.kz.
Какова стандартная ставка КПН в Казахстане вне льготы?
Стандартная ставка корпоративного подоходного налога (КПН) в Казахстане — 20%. Квалифицируемая деятельность МФЦА может пользоваться ставкой 0% по квалифицируемому доходу в льготный период, но доход за пределами квалифицируемой сферы облагается по обычному режиму.
Первоисточник: Налоговый кодекс РК — adilet.zan.kz.
Как облагается налог у источника с дивидендов и процентов нерезиденту?
По Налоговому кодексу РК общая ставка налога у источника с дохода нерезидента, например дивидендов, обычно составляет 15%, а проценты по займам — обычно 10%, в зависимости от конкретной статьи и применимого соглашения об избежании двойного налогообложения. Выплаты между двумя резидентами РК следуют режиму для резидентов, поэтому ставка для нерезидента не применяется автоматически. Всегда подтверждайте ставку для конкретной выплаты и контрагента.
Первоисточник: Налоговый кодекс РК — adilet.zan.kz.
Какова ставка НДС в Казахстане?
Стандартная ставка НДС в Казахстане — 16%. Отдельные обороты могут быть освобождены или облагаться по нулевой ставке; проверяйте режим конкретной поставки.
Первоисточник: Налоговый кодекс РК — adilet.zan.kz.
Что такое Investment Resident Programme МФЦА?
Программа инвестиционного резидентства МФЦА (ITRP) предлагает иностранным гражданам путь к резидентству при квалифицируемой инвестиции (порядка 60 000 USD; точный порог задаётся действующими правилами программы). Она отличается от налоговых льгот для компаний МФЦА.
Первоисточник: правила инвестиционного резидентства МФЦА — aifc.kz.
Требования к substance
Что такое требования к substance и почему они важны?
Чтобы пользоваться налоговыми льготами МФЦА, компания должна иметь реальное экономическое присутствие (substance) в МФЦА — настоящую деятельность, достаточный квалифицированный персонал, помещение и расходы, соразмерные доходу, а её ключевые доходообразующие функции (CIGA) должны реально выполняться в МФЦА. Substance — это то, что отличает законную структуру от уязвимой для оспаривания.
Первоисточник: руководство МФЦА по substance; Налоговый кодекс — aifc.kz.
Что такое «mind and management» и почему это центральный вопрос?
«Mind and management» — это место, где реально принимаются управленческие и стратегические решения. Если принятие решений расщеплено или находится за пределами МФЦА, подрываются и казахстанская налоговая льгота (нет реального substance), и защита от иностранных правил CFC или теста основной цели (PPT). Расщеплённый mind and management — обычно самая большая уязвимость структуры.
Первоисточник: руководство МФЦА по substance; принципы OECD BEPS — aifc.kz.
Что будет, если компания не выполняет требования к substance?
Последствия: потеря налоговых льгот и доначисление налога, штрафы, а в крайних случаях — исключение из реестра (strike-off). На практике AFSA и налоговые органы часто дают срок на устранение нарушения до применения самых жёстких мер, но без реального substance послабления значительно слабее. Для чисто холдинговой компании (pure equity holding) требования мягче.
Первоисточник: руководство МФЦА по substance; Налоговый кодекс — adilet.zan.kz.
Цифровые активы и финтех
Как в МФЦА регулируются цифровые активы?
Деятельность с цифровыми активами в МФЦА регулируется Правилами о деятельности с цифровыми активами (DAA), с отдельными требованиями к провайдерам услуг с цифровыми активами (DASP), торговым площадкам и кастоди. Свод правил периодически обновляется — проверяйте текущую редакцию.
Первоисточник: Правила о деятельности с цифровыми активами МФЦА (DAA) — orderly.myafsa.com.
Нужна ли лицензия на крипто-биржу или кастоди в МФЦА?
Да. Работа торговой площадки цифровых активов и предоставление кастоди цифровых активов — регулируемые виды деятельности, требующие лицензии AFSA, с сопутствующими поведенческими, раскрывающими (включая требования к white paper при выпуске токенов) и пруденциальными обязанностями.
Первоисточник: Правила DAA — orderly.myafsa.com.
Как Цифровой кодекс РК взаимодействует с финтехом в МФЦА?
Финтех в МФЦА может одновременно попадать под два слоя: правила МФЦА/AFSA по его регулируемой деятельности и право Республики Казахстан — включая Цифровой кодекс и Закон об искусственном интеллекте — по вопросам данных, ИИ-систем и трансграничной обработки, лежащим вне периметра МФЦА. Определение того, какой слой регулирует каждую обязанность, критично.
Первоисточник: Правила DAA; Цифровой кодекс Республики Казахстан — adilet.zan.kz.
Споры и суд МФЦА
Что такое Суд МФЦА и что он рассматривает?
Суд МФЦА — независимый суд общего права с исключительной юрисдикцией по гражданским и коммерческим спорам, возникающим в МФЦА или связанным с деятельностью МФЦА, а также по спорам, которые стороны согласились ему передать. Он применяет право МФЦА и работает на английском языке, отдельно от судов Республики Казахстан.
Первоисточник: Положения и правила Суда МФЦА — aifc.kz.
Можно ли оспорить решение AFSA и где?
Решения AFSA могут проходить внутренний пересмотр Regulatory Committee, а затем судебный контроль (judicial review) в Суде МФЦА по Положениям о рамках финансовых услуг (FSFR). Суд проверяет законность и процессуальную справедливость. Обратите внимание: налоговые доначисления органа госдоходов РК оспариваются в порядке законодательства РК, а не в Суде МФЦА.
Первоисточник: Financial Services Framework Regulations (FSFR), s.11 — aifc.kz.
Что такое IAC (Международный арбитражный центр)?
Международный арбитражный центр МФЦА предлагает арбитраж и медиацию по коммерческим спорам как альтернативу судебному разбирательству, со своими правилами и коллегией арбитров. Стороны могут выбрать IAC по соглашению, в том числе в трансграничных договорах.
Первоисточник: Правила IAC МФЦА — aifc.kz.
Трудовые отношения
Какое право применяется к моим сотрудникам — трудовое право МФЦА или РК?
Сотрудники органов и участников МФЦА, как правило, охватываются Положениями о занятости МФЦА, которые регулируют договоры, рабочее время, отпуска, увольнение и выплаты при окончании службы в режиме, близком к общему праву. Подтверждайте охват для конкретной должности и юрлица, поскольку некоторые ситуации взаимодействуют с правом РК.
Первоисточник: Положения о занятости МФЦА — orderly.myafsa.com.
Каковы ключевые обязанности при найме в МФЦА?
Работодатель обязан предоставить письменный договор, соблюдать минимальные нормы отпуска и рабочего времени, вести законные процедуры увольнения и уведомления, а также выполнять требования по визам и разрешениям на работу для иностранного персонала. Лицензированные фирмы дополнительно несут требования Fit & Proper и одобренных лиц по контролируемым функциям.
Первоисточник: Положения о занятости МФЦА; GEN AFSA — orderly.myafsa.com.
Об AIFCLex
Что такое AIFCLex?
AIFCLex — ИИ-ассистент для правового ресёрча по праву МФЦА и AFSA. По каждому вопросу он извлекает релевантные фрагменты официальных актов МФЦА и решений Суда МФЦА и отвечает на их основе, со ссылкой на источник. Он создан практикующими специалистами лицензированной AFSA управляющей компании как инструмент комплаенса, которым они пользуются сами. Оператор сервиса — ИП «Vibe MKK».
Попробуйте: aifclex.ai.
Даёт ли AIFCLex юридические или инвестиционные советы?
Нет. AIFCLex предоставляет правовую информацию, а не юридические, налоговые или инвестиционные советы, и не даёт персональных инвестиционных рекомендаций. Он помогает быстро найти и понять применимые нормы, со ссылками на первоисточник, — но не заменяет лицензированного советника.
См. дисклеймер вверху страницы.
Насколько актуальна информация?
База знаний поддерживается по официальным источникам МФЦА и обновляется по мере изменения актов и решений, но редакции и пороги со временем меняются. Всегда сверяйте конкретную цифру, номер нормы или срок с редакцией, действующей на orderly.myafsa.com и aifc.kz.
Первоисточники: orderly.myafsa.com, aifc.kz.
На каких языках доступен AIFCLex?
Интерфейс и ответы доступны на английском (по умолчанию), русском и китайском. Сами акты МФЦА — на английском; вопросы можно задавать на любом из поддерживаемых языков.
Откройте aifclex.ai и используйте переключатель языка.